昨日 (1月10日)，《每日經(jīng)濟新聞》對同方股份公告稱擬耗資14億元、以4.65倍高溢價收購壹人壹本全部股權(quán)進行了報道。在PE行業(yè)遭遇寒冬時，公司闊綽的大手筆迅速引發(fā)市場關(guān)注。
而《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在2012年12月17日，作為同方股份的兄弟公司——紫光集團董事長、實際控制人趙偉國曾通過健坤投資火線入股壹人壹本，占據(jù)后者22%的股權(quán)。業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司此舉涉嫌利益輸送，但同方股份對此予以否認(rèn)。
高溢價收購惹人疑 /
周四，同方股份公告稱擬耗資近14億元收購壹人壹本股權(quán)，溢價率高達(dá)465%。消息一出，立刻引發(fā)了市場的熱議。
中投顧問IT行業(yè)研究員王寧遠(yuǎn)指出，壹人壹本的主營業(yè)務(wù)為平板電腦，核心優(yōu)勢是原筆跡手寫技術(shù)。據(jù)易觀智庫發(fā)布的最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，壹人壹本2012年上半年在國內(nèi)平板電腦市場份額排名第三，僅次于蘋果和聯(lián)想，而國內(nèi)手寫技術(shù)處于領(lǐng)先地位的另一家上市公司則為漢王科技(002362，收盤價10.20元)。
“漢王科技既有平板電腦也有手寫技術(shù)，壹人壹本能賣這么多錢，那漢王科技是不是也需要價值重估？”某投行人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，如果真的可以實現(xiàn)價值重估，“那漢王科技也不需要靠剝離資產(chǎn)度日了”。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，收購預(yù)案顯示，截至2012年12月31日，壹人壹本未經(jīng)審計的資產(chǎn)賬面凈額為2.42億元，但預(yù)估值卻高達(dá)13.68億元，預(yù)估增值率為465.12%，且公告還表示，最終交易價格相對壹人壹本評估值還存在不超過10%的溢價可能。
上述投行人士對記者表示，且不論壹人壹本財報尚未經(jīng)過審計，按照凈資產(chǎn)2.4億來估值，評估增值竟高達(dá)465%，“真好奇是什么樣的資產(chǎn)如此吸引同方股份”？
對此，昨日《每日經(jīng)濟新聞》記者向同方股份進行電話求證，董秘辦工作人員解釋稱，壹人壹本屬于輕資產(chǎn)公司，所以對收購定價存在較高溢價水平，但同方股份對壹人壹本業(yè)務(wù)的拓展仍然持積極看好態(tài)度。
收購對象背后浮現(xiàn)兩關(guān)聯(lián)方 /
那么，在眾所周知的高溢價背后，還有哪些讓投資者容易忽略的細(xì)節(jié)呢？
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，一個月前，一家名為健坤投資的機構(gòu)曾突擊收購北京君聯(lián)睿智創(chuàng)業(yè)投資中心(以下簡稱君聯(lián)睿智)所持的壹人壹本22%的股權(quán)，而健坤投資董事長、實際控制人——趙偉國恰恰是同方股份兄弟公司的總裁，屬于關(guān)聯(lián)方，并持有健坤投資70%的股權(quán)。
