本周新股板塊出現“人來瘋”的特征，珠江啤酒等本周上市的新股在首日交易時均出現令人咋舌的表現。而且，上市之后幾個交易日的表現也是強硬異常。那么，如何看待這一現象呢？

　　行情氛圍催生新股強硬走勢

　　從以往慣例來看，新股炒作與大盤的氛圍存在著較大的關聯。行情越冰冷，新股的走勢就越差勁，比如在5月、6月，不少新股出現了跌穿發行價的走勢，而當時大盤正處于主跌浪中。所以，資金不敢輕易碰新股，導致了新股的不振。但在近期，大盤反復震蕩逞強，尤其是中小板指數更有接近前期高點的態勢，如此就給新股的活躍提供了極佳的氛圍。

　　與此同時，當前A股市場的游資熱錢也迫切需要尋找到新的投資熱點。因為目前滬深兩市經過前期的輪漲之后，能夠擁有再度漲升想象空間的板塊或個股已不多。在此背景下，游資熱錢就將目光瞄準了既具有業績彈性，也具有股價想象空間的新股。更何況，部分新股的講故事題材的能力并不亞于老股，比如本周的嘉事堂在增持、連鎖、股權投資等方面的題材的確樂觀，故迅速成為游資熱錢關注的焦點。而且，這些游資熱錢借助于A股市場短線活躍的氛圍，推動著新股出現了超預期的走勢。

　　新股未來分化勢在必行

　　但是，就未來趨勢來說，新股的分化是勢在必行的。一方面新股的擴容節奏加快，新股的質量可能將參差不齊，那些缺乏行業成長性題材配合的個股，或會面臨著高估值的壓力而漸趨沉重出現調整的走勢。同時新股數量的增多，也使游資熱錢挑選新股作為投資對象的難度有所加大，故部分難以進入游資熱錢法眼的個股，將面臨著較大的調整壓力。

　　另一方面則是因為A股市場持續活躍的基礎面臨著一定的壓力，畢竟滬深兩市已反彈兩個月，面臨著調整的壓力，這就意味著新股將缺乏大盤持續活躍的氛圍的配合。與此同時，新股也存在著典型的炒作循環特征，即新股歷來存在著低開低走、低開高走、高開高走、高開低走再到低開低走的循環。而本周的新股無疑已到達高開高走的循環高峰期，其中嘉事堂、珠江啤酒是代表。但畢竟新股火爆的走勢導致了他們的估值高企，所以，未來極有可能進入高開低走的低潮期。

　　當然，部分新股仍然有望憑借著自身的高成長，而獲得機構資金、游資熱錢的青睞。

　　關注可持續性高成長的個股

　　正因為如此，在操作中，建議投資者對新股的火爆走勢持有一份謹慎，盡量不盲目追漲。但對于那些擁有可持續性高成長特征的新股則可以低吸持有。尤其是那些下游需求目前已進入旺盛周期的新股，比如多晶硅切割產業將面臨著全球多晶硅行業旺盛周期的推動，未來業績成長性較佳，此類個股有新大新材、奧克股份。類似個股尚有高鐵行業的天業通聯；煤炭安全領域的尤洛卡、鄭煤機；核電設備領域的江蘇神通；太陽能產業的云南鍺業、金剛玻璃等。（金百靈投資 秦洪）

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